28日，布倫特原油價格逆勢飆升2.5%，這使得國內市場研究機構對新一輪成品油調價的方向判斷出現分歧。按照國內油價“每10個工作日調整”的原則，繼10月17日調價擱淺之后，到本周四30日新一輪成品油調價時間窗口將重新開啟。業內預期后期國內油價下調概率較大，但也不排除因國際油價波動而導致調價擱淺情況出現。

風險刺激布倫特油價飆升

前期持續弱勢震蕩的布倫特油價在利比亞供應風險的影響下突然大幅反彈。截至10月28日收盤，布倫特原油期貨價格大幅上漲2.68美元，收于每桶109.61美元，漲幅為2.5%。而當日，紐約原油期貨價格僅微漲0.83美元，收于每桶98.68美元。

“刺激布倫特油價大漲的是一則意外的消息。”隆眾石化原油分析師李彥表示，市場傳聞稱利比亞油田工人、港口工人罷工，這使得利比亞原油生產和出口都可能受到影響。“雖然事態的真偽和形勢發展的具體情況尚未明確證實，但顯而易見，傳聞已引發期貨市場上投資者的恐慌。”

與紐約油價相比，倫敦布倫特原油價格的國際屬性更為明顯，對供求關系和中東地緣政治等因素反應更為敏感。而且，布倫特原油是全球三分之二原油的定價風向標，影響范圍較廣。李彥表示，戰后的利比亞正處于石油生產恢復進程中，目前產能大約恢復了60%－70%。市場擔心罷工等因素會影響其石油生產和出口恢復的進程。

其實，除了利比亞因素之外，近日市場預期美聯儲量化寬松政策退出步伐會放緩，這也對國際油價形成一定支撐。29日美聯儲將舉行為期兩日的貨幣政策會議。“市場預期美聯儲在此次會議上不太可能實施退出政策。”卓創資訊原油分析師朱春凱表示，目前全球主要經濟體均維持寬松的貨幣政策，市場上流動性充裕使得國際油價居高難下。

國際油價反彈動力不足

進入10月中旬以來，國際原油市場受地緣風險引發的高燒逐漸褪去，整體處于震蕩下行的態勢。總體來看，雖然隔夜布倫特油價突然大漲，但并未改變業內專家對當前原油市場處于弱市的判斷。

“QE退出步伐放緩是件喜憂參半的事。”東方油氣網分析師程瑞鋒認為，QE退出放緩在一定程度上說明美國經濟復蘇進程依然存在反復。不可否認，前期美國政府非核心部門關門等事件給經濟造成了負面影響。預計國際油價缺乏反彈動力，這種弱市格局很可能再持續一個月以上的時日。

“市場對利比亞風波無需過度解讀和擔憂。”金銀島原油分析師靳婷認為，近兩周以來，伊朗與美國之間的緊張對峙有所緩和，敘利亞戰爭風險暫時得到化解，中東地區局勢在消息面相對平靜。從實際供需面來看，當前正處于油品需求淡季，原油市場整體處于供應充裕的階段，美國取暖用油需求要到11月中后期才會慢慢體現。

招商期貨分析師王艷慧也認為，隔夜布倫特油價的反彈可能是短期的，市場仍將回歸供需基本面上來。目前美國原油庫存仍保持增加的態勢。中宇資訊原油分析師王金濤表示，本周美國原油庫存依然是市場關注的焦點。另外，中東國家石油產量數據是投資者衡量地緣狀況的重要參考。整體來看，目前市場利好并不明顯，受美國原油庫存增長的壓制，短期內國際油價難改弱市格局。

上調的可能性較小

國際油價變動直接影響到國內油價的起伏。根據《石油價格管理辦法（試行）》規定，國內汽柴油價格根據國際市場原油價格變化每10個工作日調整一次，調價生效時間為調價發布日24時。但調價幅度低于每噸50元時，不做調整，納入下次調價時累加或沖抵。國內最近一次油價調整發生在9月30日，汽柴油價格每噸分別下調245元和235元。上一輪（10月17日）成品油調價時間窗口開啟時，因調價金額每噸不足50元而未調整。

按照定價機制，到10月30日（本周四），國內新一輪成品油調價時間窗口再度開啟。根據新華社石油價格系統發布的數據顯示，到10月28日，一攬子原油平均價格變化率為－0.92%。“目前來看，國內成品油價格仍處于下調范圍內。”安迅思息旺能源成品油分析師陳麗表示，累加上次未調整的幅度后，折合國內汽柴油價格每噸下調幅度約85元，對應的汽柴油每升下調幅度在0.1元以內。

但值得注意的是，由于新成品油定價機制并未公布國內油價調價掛鉤的原油品種以及計算公式。因此，各家研究機構對調價幅度的測算有所出入。尤其在近幾日國際油價波動頻繁的情況下，不同研究機構對調價方向也產生了分歧。“總體來說，本輪調價方向主要有小幅下調或者不調兩種可能，上調的可能性比較小。”易貿研究中心成品油分析師溫莎表示，后兩個交易日國際油價的走向至關重要。